[인포스탁데일리=박상철 기자] 7일 인공지능(AI) 고도화에 따른 차세대 고용량 메모리 반도체 수요 기대감과 인공지능 인프라 구동을 뒷받침하는 전력망 확충 모멘텀이 맞물리며 국내 주식시장에서 반도체 소부장(소재·부품·장비), 전선 및 전력설비, 고체산화물 연료전지(SOFC) 등 테마군이 일제히 상승 흐름을 기록하고 있다. 현지시간 4일, 글로벌 금융시장에서 미국의 8월 고용 지표 호조에 따른 연방준비제도(Fed)의 금리 긴장감이 고조되면서 뉴욕 증시 내 대형 기술주 중심의 차익 실현 매물이 출회됐음에도 불구하고, 필라델피아 반도체지수는 3.37% 급등 마감했다. 이는 월가에서 제기된 장기 저평가 분석과 함께 메모리 반도체 공급 부족 및 견고한 수요 흐름이 확인된 데 따른 결과로 풀이된다. 미국 증시 내에서 샌디스크가 11.90% 급등한 것을 필두로 SK하이닉스 ADR이 8.14%, 마이크론이 6.10%, 인텔이 4.51%, AMD가 4.69%, 엔비디아가 0.84% 상승하며 전반적인 강세를 주도했다. 이러한 반도체 섹터의 온기는 오픈AI가 보안 등급 ‘위험(Critical)’ 단계로 평가된 차세대 모델 ‘아스트라(Astra)’를 공개하며 범용인공지능(AGI) 시대를 공식 선언한 점이 직접적인 촉매로 작용했다. 시장에서는 모델의 구조적 진화에 발맞춰 대규모 연산 처리를 뒷받침할 고용량 메모리 제품군에 대한 수요가 급격히 확대되고, 이에 따른 메모리 판가 상승 흐름이 장기화될 것이라는 분석이 힘을 얻고 있다. 이와 맞물려 국내 증권가에서는 인공지능 사이클 전개 이후 종합 반도체 제조사 중심으로 형성되었던 훈풍이 점차 국내 소부장 생태계 전반으로 확산될 것이라는 분석을 내놓고 있다. 신한투자증권은 당사 커버리지 내 37개 IT 소부장 기업 중 올해 상반기 실적 서프라이즈를 기록한 비중이 약 54%에 달했다고 짚었다. 업황 전반의 개선에 따른 설비 증설 효과와 핵심 제품 판가 인상, 제조 가동률 개선이 복합적으로 반영되며 기초체력이 입증되었다는 평가다. 최근 글로벌 빅테크 기업들의 주가 조정 과정에서 국내 소부장 종목들의 주가 역시 동반 약세를 겪었으나, 견고한 실적 호조에도 불구하고 주가가 하락하면서 밸류에이션 매력도는 오히려 과거 사이클 초기 구간 대비 현저히 높아졌다는 분석이다. 특히 하반기 진입에 따라 장비 업체의 수주 활동이 본격화되는 구간에 진입하고 있으며, 기판 업체들의 경우 판가 인상과 차세대 신제품 납품 개시에 따른 뚜렷한 수익성 개선 국면을 맞이할 것으로 관측된다. 전공정과 후공정 부품 전반의 가동률이 90%를 상회하는 타이트한 시장 환경 속에서 기증설 효과가 반영되는 점 역시 긍정적 요인으로 지목된다. 과거 업황 반등 사이클 초기 구간마다 관측되었던 소부장 업체들의 밸류에이션 멀티플 상향 타이밍이 도래했다는 판단 하에, 유가증권시장과 코스닥 시장에서는 SK하이닉스와 삼성전자 등 대형주를 비롯해 DB하이텍, 두산테스나, 피에스케이홀딩스, 서진시스템, 티에스이, 제우스, SFA반도체, 파두, ISC, 하나마이크론, 테스, 한미반도체, 주성엔지니어링 등 밸류체인 전반의 종목군으로 매수세가 확산됐다. 반도체 구동을 위한 전력 소모 급증 현상은 전선 및 전력설비 섹터의 모멘텀으로 이어지고 있다. 글로벌 AI 데이터센터 확충 및 미국의 노후 전력망 교체 투자가 지속되는 가운데, 국내 송전망 투자 가시화에 대한 정책적 기대감이 더해졌다. 신한투자증권 분석에 따르면 송전망 구축과 관련한 다양한 투자재원 조달 방안이 가시화되면서, 단기적으로 재원 부족이 전력망 설비 투자 집행을 제약할 가능성은 낮아지는 국면에 진입했다. 송전망 BT(Build-Transfer) 방식 도입과 ‘국가기간 전력망 확충 특별법’ 제정 추진 등은 초기 자금조달 부담을 분산·이연함으로써 사업 집행의 속도감을 끌어올릴 것으로 분석된다. 특히 국가기간 전력망 확충 특별법은 기존 인허가 의제 대상을 대폭 확대하고 입지 선정 및 환경영향평가 절차를 간소화함으로써, 345kV 송전선로의 평균 건설 기간을 기존 13년 수준에서 약 9.3년으로 대폭 단축하는 것을 골자로 하고 있다. 향후 확보된 재원이 얼마나 빠른 속도로 실제 기자재 공급 및 건설 발주로 전환될 수 있을지가 중장기 수혜 폭을 결정지을 핵심 변수로 꼽히며, 이에 가온전선, LS에코에너지, 대한전선, 대원전선, 두산에너빌리티, 한전산업, HD현대일렉트릭, 효성중공업 등 전력 인프라 관련주들이 동반 강세를 시현했다. AI 데이터센터의 기저 전력 공급 대안으로 꼽히는 고체산화물 연료전지(SOFC) 및 수소에너지 테마 역시 해외 증시 훈풍에 동조하는 흐름을 보였다. 미국 현지 증시에서 순수 SOFC 전문기업인 블룸에너지가 7.35% 급등 마감한 점이 국내 관련 투자심리를 자극했다. 오픈AI의 GPT-6 아스트라 공개 이후 전력망 병목을 회피할 수 있는 분산 전원으로서 연료전지의 유용성이 재부각된 가운데, 미국 내 주요 정치 인사인 낸시 펠로시 하원의원의 대규모 지분 매수 사실과 주요 지수 편입 이슈가 모멘텀을 가중시켰다. 펠로시 의원은 7월 24일 블룸에너지 주식 1만 주와 콜옵션 100계약을 매입한 데 이어, 7월 28일 주식 5,000주와 콜옵션 100계약을 추가 취득하여 총 1만5,000주의 주식과 200계약의 콜옵션을 확보했다. 여기에 블룸에너지가 오는 21일(현지시간)부로 S&P 500 지수에 공식 편입될 예정이라는 점이 수급 개선 기대로 이어지며 주가 상승을 견인했다. 이에 따라 국내 수소 및 연료전지 생태계 내에서 두산퓨얼셀, 범한퓨얼셀, 비에이치아이, 서진시스템, 비나텍 등 관련 기술을 영위하는 기업들로 수급 유입이 전개됐다. 증권정보 업체 인포스탁에 따르면 7일 오전 11시 20분 기준 반도체 대표주 테마지수는 전일 대비 7.34%, 고체산화물 연료전지 테마 5.59%, 전력설비 테마 3.1% 상승세를 기록하고 있다. 박상철 기자 [email protected]