HD현대마린솔루션 목표가 32만원 상향 한국투자증권은 15일 HD현대마린솔루션 HD현대마린솔루션 close 증권정보 443060 KOSPI 현재가 231,000 전일대비 8,000 등락률 -3.35% 거래량 81,405 전일가 239,000 2026.09.15 15:30 기준 관련기사 HD현대마린솔루션, 세계 최대 규모 기상정보 기업과 AI 활용 추진 [클릭 e종목]"HD현대마린솔루션, 장기 성장동력 확보…목표가↑" [주末머니]MSCI 5월 정기변경서 3종목 편출된 이유 보니 에 대해 육상발전엔진 유지·보수·정비(MRO)가 회사 성장성에 큰 변곡점이 될 것이라며 목표주가를 32만원으로 직전 대비 23.1% 상향하고 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다. HD현대마린솔루션의 육상발전엔진의 매출액은 HD현대중공업의 관련 생산 시설 증설에 따라 2059년까지 4조8000억원으로 증가할 것으로 예상된다. 한국투자증권은 울산·영암 공장을 80% 가동해 2028년부터 2059년까지 누적 인도·설치한 엔진 5936대를 장기서비스계약(LTSA) 기반으로 MRO 하는 매출액이라고 설명했다. 이는 서비스 가격이 늘어난다는 가정 없이 보수적으로 추정한 수치다. 육상발전엔진 MRO 가치는 3조4154억원으로 추정된다. 세부적으로는 MRO 대상이 되는 제품인 2028년 4분기부터 인도돼 2059년 누적 3339대로 성장할 H54GV(HD현대중공업 육상발전용 힘센 가스엔진)의 가치 2조5155억원과 2028년 초 인도돼 2058년 누적 2597대로 성장할 힘센 H35/40GV(현대중공업 가스엔진 고유 모델) 가치 8998억원을 합산한 것이다. 이는 울산·영암 가동률을 80%, MRO 영업이익률을 40%로 가정해 도출했다. 현금흐름할인법(DCF)으로 산출한 MRO 가치를 더한 적정 기업가치는 14조3903억원으로 예상된다. 한국투자증권은 기업가치를 유통주식 수로 나누어 목표주가를 계산했다. 꼭 봐야 할 주요 뉴스 "아메리카노라는 말 쓰지 마" 난리더니…이제는 다...강경태 한국투자증권 연구원은 "미국 및 핵심 거점에 육상발전 엔진 MRO 전담 조직을 신설할 것이라 내다본다"며 "이 사업만으로 기존 회사 외형과 수익성을 뛰어넘는 성과가 창출될 것이기 때문"이라고 했다. 이어 "MRO에 비해 전문 영역인 운용·유지관리(O&M)까지 염두에 두고 있기 때문에 자회사 및 사업부 신설 가능성을 열어둬야 하며, O&M 전문 회사에 대한 지분투자까지도 고려할 수 있다"며 "넷제로 프레임워크 가결 가능성에만 의존했던 회사의 성장성은 이제 새로운 국면에 접어들었다"고 덧붙였다. <ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제. 무단전재 배포금지, AI 학습 및 활용 금지>